Se le conoció originalmente como Teatro Matienzo y está situado en la Ave. Ponce de León, esquina calle del Parque, en la Parada 23 en Santurce. Fue construido entre 1939 y 1940 por el arquitecto neoyorquino de madre puertorriqueña, Joseph O’Kelly. Su carácter austero con adornos geométricos, líneas y elementos decorativos lo ubican en el estilo del Art Deco, estilo arquitectónico que predominó en el Puerto Rico de los años treinta y cuarenta, cuando Santurce estaba en su apogeo cultural y económico.

  En aquel momento, su decoración era sobria y elegante y tenía un sistema de proyección y de sonido muy sofisticados. En la década de 1940 se convirtió en un cine, que exhibía películas hispanoamericanas, mayormente mexicanas. Era también un espacio teatral, en el que se montaban obras teatrales, óperas y zarzuelas; y se ofrecían recitales poéticos y musicales. La decadencia urbana y cultural de Santurce en la década de 1970 llevó a su cierre.

  El Instituto de Cultura Puertorriqueña (ICP) restauró e inauguró el Matienzo, como el Teatro Francisco Arriví, en honor del dramaturgo puertorriqueño y primer director del Programa para el Fomento del Teatro. En el quincuagésimo-quinto (55to) aniversario del ICP, el Teatro Francisco Arriví es una alternativa accesible para la clase teatral. Tiene un excelente y sofisticado diseño acústico, sistema de sonido, luces y tramoya.